주식 기업 분석 : 한화(000880) , 1편

한화그룹 로고

보유 주식에 대해 기업 분석을 해보도록 하겠다. 오늘은 한화(000880).
명칭은 ‘주식회사 한화’로 1952년 10월 28일에 설립되었으며 1976년 6월 24일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였다. 한화는 화약제조업, 도소매업, 화학제조업, 건설업, 레저/서비스업, 태양광사업, 금융업, 그리고 기타의 8가지 사업을 영위하고 있다.

연결회사의 각 사업부문 별 주요 사업 내용
1. 화약제조업: 주요 사업은 산업용 화약, 방산, 항공기 엔진, 산업용 기계, 시큐리티, 에너지 장비 등
2. 도소매업: 주요 사업은 무역, 백화점 및 도소매, 시큐리티 제품 판매/서비스 등
3. 화학제조업: 주요 사업은 석유화학원료, 석유화학가공, 지주회사, 석유화학원료 등
4. 건설업: 주요 사업은 종합건설, 부동산 등
5. 레저/서비스업: 주요 사업 은 리조트, 호텔, 급식 등
6. 태양광사업: 주요 사업은 태양광 관련 제품, 태양광 발전 등
7. 금융업: 주요 사업은 생명보험, 손해보험, 투자매매 및 투자중계, 예적금, 대출, 자산운용 등
8. 기타: 주요 사업은 민자역사 개발 및 부동산 관리, 지주회사, 자동차부품, 무역, 베어링 등

각 사업부문 별 손익내역

한화 사업별 손익내역, 출처: DART

한화의 경쟁력
1. 산업용 화약((주)한화 글로벌부문)
산업용 화약사업은 정부SOC 투자 및 민간건설사업 현장을 주요 수요처로 하고 있으며 급격한 변동성이 없는 성숙산업 구조를 형성하고 있다. 한화는 수십 년간 축적해온 기술과 노하우를 바탕으로 품질 및 원가경쟁력을 확보하여, 국내외 화약시장 선도기업으로서 입지를 다지고 있다. 국내시장에서 약 70~75% 수준의 점유율을 차지하고 있는 것으로 추정되며 지속적인 원가절감 노력과 신제품 개발을 통해 리스크를 최소화하고자 역량을 집중하고 있다고 한다.

2. 방산((주)한화 방산부문, 한화디펜스(주), 한화시스템(주))
1970년대에 시작된 방위산업에서 한화는 산업용화약으로부터 축적된 화약기술을 기반으로 재래식 탄약분야에 진출하여 자주국방의 일익을 담당하였으며, 현재는 지속적으로 연구개발 역량을 강화하여 첨단무기 중심의 정밀유도무기, 항법/레이저 무기 등 무기체계 전문기업으로 성장하고 있다. 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하고 있다.

3. 항공기 엔진(한화에어로스페이스(주))
가스터빈엔진 및 엔진부품 등을 생산하는 항공엔진사업은 2021년 반기말 기준으로 내수매출 4,511억원(63%), 수출매출 2,614억원(37%)이며, 약 25조의 수주잔고를 보유하고 있는 사업으로 상당 수준의 투자가 필요함은 물론 핵심기술의 진입장벽이 높은 산업으로 장기간의 개발기간과 투자를 필요로 한다.

4. 산업용 기계((주)한화 기계부문, 한화정밀기계(주))
축적된 산업장비 설계, 공정 구동/제어 자동화 기술을 기반으로 이차전지, 반도체/디스플레이, 솔라, 물류 자동화 등의 주요 산업별 핵심설비와 이에대한 엔지니어링 솔루션 서비스를 제공하고 있다.

5. 시큐리티(한화테크윈(주))
CCTV, 저장장치, 모니터 등을 생산하는 시큐리티사업은 2021년 반기말 기준으로 내수매출 594억원(18%), 수출매출 2,670억원(82%)으로 고객에게 안전, 안심, 유용한 부가가치를 제공하는 사업이다.

6. 에너지 장비(한화파워시스템(주))
공기압축기, 가스압축기 등을 생산하며 에너지의 생산, 운반, 저장, 처리를 위한 플랜트 운영에 필요한 고신뢰성 장비 및 서비스를 공급하는 사업이다. 2021년 반기말 기준 내수매출 512억(40%), 수출매출 779억원(60%).

7. 무역((주)한화 글로벌부문 등)
내수 시장에서는 독자 영업권을 보유한 사업 운영을 통해 안정적인 수익 기반을 확보하고 해외 시장에서는 유화, 방산과 같은 한화 전략사업 확대를 추진하고 있다.

8. 백화점 및 도소매(한화솔루션(주), (주)한화갤러리아타임월드 등)
갤러리아는 대외 변동성에 대응하여 사업구조 개편과 강도 높은 비용 축소 등 내실제고를 위해 노력하고 있으며, MD 및 고객경험 차별화를 통한 안정적인 고객 유지 및 확보에 중점을 두고 있다. 상권 최고 수준은 MD, 콘텐츠, 차별화된 고객 시설을 구현하는데 역량을 집중하고 있다.  한화갤러리아타임월드는 경쟁업체 대비 제한적인 점포망과 규모의 한계에도 불구하고 우수한 입지적 강점과 고급 백화점이라는 브랜드 인지도를 통해 사업적 기반을 차별화하고 있다.

석유화학원료부터는 다음 편에 정리해서 올리겠다. 한화 주식을 매수했지만 상세하게 어떤 사업을 하고 있는지는 몰랐는데 정리를 하다보니 더욱 매력적이게 보인다. 요즘 주식 장을 활용해 조금씩 담아가는 것도 바쁘지 않을 것 같다. 항공기 엔진 분야의 한화에어로스페이스에 대한 전망이 좋아보여 미래를 생각해 조금 매수할 생각도 해본다. 우리나라에는 생각보다 탄탄한 기업들이 많으며 저평가된 부분도 상당하다고 느낀다. 빨리 증시가 회복이 되길 바라면서 2편에는 한화그룹 나머지 사업의 경쟁력과 재무 정보를 가져오겠다.